Net International Investment Status (“NIIP”) is een zeer belangrijke, maar zelden gebruikte, indicator van de financiële gezondheid van een land, zoals Les Nemythe in zijn nieuwste column over bedrijfsfinanciering onderzoekt.
NIIP is het verschil tussen de externe financiële activa van een land (inclusief die van buitenlandse ingezetenen en zijn dochterondernemingen) en zijn verplichtingen (inclusief overheids- en particuliere schulden en bedrijfskapitaal door buitenlanders).
Je zou kunnen zeggen dat NIIP de netto financiële waarde van een land uitdrukt. Een positief saldo geeft aan dat het land een crediteurenland is; Een negatief saldo geeft aan dat het een debiteurenland is. Het wordt vaak uitgedrukt als een percentage van het BBP van een land.
De NIIP-grafiek identificeert landen die lezers mogelijk interessant vinden. Dus wat vertelt het scannen van deze cijfers ons?
Er zijn veel NIIP-supersterren, landen met een NIIP van meer dan 100%. Deze omvatten Hong Kong, Singapore, Noorwegen, Nederland, enz. Deze landen zijn niet alleen rijk; De verhoogde NIIP biedt ook weerstand tegen weerscrises.
Dan zijn er de NIIP-extremisten, zoals Montenegro, Griekenland en, verrassend genoeg, Ierland, dat een NIIP heeft van minder dan -100%. (Ierland is een speciaal geval, gedreven door beslissingen van multinationale ondernemingen om intellectueel eigendom daar te lokaliseren.) In tijden van crisis, vooral als buitenlanders hun posities in de activa van die landen liquideren, kunnen de prestaties van deze landen behoorlijk negatief zijn.
Situatie in Centraal- en Oost-Europa
Het is interessant om op te merken dat Centraal-Europese landen meestal in het midden tot aan de onderkant van de schaal worden gevonden, met Oostenrijk licht positief (13,4%), Tsjechië en Slovenië licht negatief (respectievelijk -9,6% en -12,5%) , vervolgens Hongarije en Polen en Kroatië (tussen de -40 en -50%), gevolgd door Bulgarije en Roemenië.
Hoewel Japan een respectabele NIIP heeft als percentage van het BBP (62,8%), geeft de enorme omvang van zijn economie het de grootste NIIP in absolute termen (US $ 3,376 biljoen).
Interessant is ook de positie van de grote mogendheden: China, Rusland en de Verenigde Staten. Zowel Rusland als China hebben positieve NIIP-scores, terwijl de Verenigde Staten een hoge NIIP-score van 64,9% hebben.
Dit kan als verrassend worden beschouwd, gezien de enorme schulden en aandelenbezit van Amerikaanse instellingen (inclusief multinationals) in het buitenland, maar het niveau van de Amerikaanse schuld van buitenlanders en het bezit van buitenlanders in Amerikaanse aandelen is belangrijker.
Hoewel een grotendeels negatieve Amerikaanse NIIP op korte termijn waarschijnlijk geen reden tot bezorgdheid zal zijn, zou het land, dankzij het positieve verschil tussen wat Amerikaanse investeerders in het buitenland verdienen en wat buitenlandse investeerders in de VS verdienen, in een zeer moeilijke positie kunnen worden gebracht . Bepaal of de rente plotseling omhoog zal schieten.
Ook is de trend in de Amerikaanse NIIP in de loop van de tijd negatief geweest. Als de trend doorzet, kan er een punt komen waarop buitenlandse investeerders hun vertrouwen verliezen. Als je naar de grafiek kijkt, is het absolute aantal indirecte investeringsregelingen in de Verenigde Staten zo groot (ongeveer 14 biljoen US dollar) dat het verlies aan vertrouwen wereldwijde gevolgen zal hebben.
NIIP kan een interessante tool of statistiek zijn voor de toekomst. Bij een overname of investering kan het bijvoorbeeld handig zijn om de NIIP te kennen van het land waarin u belegt, vanuit het oogpunt van risicobeheer. Een maatstaf voor de overheidsprestaties is de schuld als percentage van het bbp. NIIP is waarschijnlijk op zijn minst een bruikbare maatstaf.
Nemethy is niet de CEO van Euro-Phoenix Financial Advisers Ltd. (www.europhoenix.com), een onderneming voor bedrijfsfinanciering in Centraal-Europa. Hij is een voormalig bankier, auteur van Business Exit Planning (www.businessexitplanningbook.com) en voormalig president van de Amerikaanse Kamer van Koophandel in Hongarije.
Dit artikel is voor het eerst gepubliceerd in het gedrukte nummer van Budapest Business Journal op 8 oktober 2021.
