De exclusieve controles van Moskou op de handel in Russische activa door buitenlanders geven aanleiding tot bezorgdheid over afschrijvingen van activa

Stoom stijgt op uit de schoorstenen van een verwarmingscentrale boven de skyline van centraal Moskou, Rusland, 23 november 2020. REUTERS/Maxim Shemetov/File Photo

LONDEN/NEW YORK, 17 maart (Reuters) – Rusland heeft strenge nieuwe regels ingesteld voor buitenlanders die vergunningen zoeken om Russische activa te kopen en verkopen, variërend van effecten tot onroerend goed, volgens een klantnota van Citigroup. (CN) Dat roept nieuwe zorgen op dat westerse investeerders te maken kunnen krijgen met aanzienlijke afschrijvingen.

Rusland heeft deze maand de buitenlandse handel in Russische activa tijdelijk stopgezet, omdat het ervoor wil zorgen dat exitbeslissingen worden opgevolgd en niet onder politieke druk worden gezet, in de nasleep van de Moskouse invasie van Oekraïne. Lees verder

Het heeft nu details onthuld van het aanvraagproces dat moet worden gevolgd voordat de Schatkist beslist of de activa kunnen worden verhandeld, inclusief de openbaarmaking van eventuele begunstigden en strategische investeringen zoals defensie.

“Westerse beleggers zullen zeer geagiteerd en diep bezorgd zijn”, zegt Eric Schaeffer, CEO van het in Californië gevestigde Patrick Oregon, gespecialiseerd in risicobeheer. “Dit is waarschijnlijk een van de vele stappen voorwaarts totdat Rusland duidelijk is over zijn financiële zekerheid.”

Tegen de achtergrond van het groeiende economische isolement van president Vladimir Poetin wachten tientallen miljarden dollars aan geld dat met Rusland te maken heeft, op details over de beperkingen waarmee het zal worden geconfronteerd als het probeert activa te ontladen.

“Ik denk niet dat iemand in Rusland Poetin zou durven vertellen welke financiële problemen ons te wachten staan”, zegt Alistair Winter, wereldwijde investeringsanalist bij Argyll Europe, en voorspelt “massale afschrijvingen” voor veel buitenlanders die aan het land zijn blootgesteld.

De invasie, die Moskou een “speciale militaire operatie” noemt om Oekraïne te ontwapenen, heeft geleid tot een massale uittocht van internationale bedrijven en heeft de Russische economie grotendeels afgesloten van de rest van de wereld.

De Russische autoriteiten hebben deze maand decreet nr. 81 gepubliceerd, waarin staat dat voor elke transactie tussen Russen en buitenlandse tegenpartijen toestemming nodig is van de Foreign Investment Monitoring Committee van de Russische regering. Lees verder

In feite betekent dit dat buitenlandse investeerders, die zonder terughoudendheid Russische aandelen en obligaties hebben gegrepen, met die obligaties achterblijven terwijl de economie wankelt van een olierijke investeringsbestemming naar een financiële paria.

“De Russische autoriteiten hebben het bevel aangekondigd om vergunningen te verkrijgen voor het uitvoeren van de in decreet nr. 81 gespecificeerde operaties. Er is een instantie opgericht die bevoegd is om beslissingen te nemen over de afgifte van vergunningen”, aldus de nota van Citigroup.

Het proces omvat een aanvraag en gerelateerde documenten die zijn ingediend bij het Russische ministerie van Financiën, in het Russisch, met “informatie over het doel, het onderwerp, de inhoud en de basisvoorwaarden van de transactie”.

Aanvragers moeten ook volledige informatie vrijgeven over de begunstigden en uiteindelijke begunstigden, zegt de memo, evenals details van eventuele investeringen in bedrijven in een “strategische sector” zoals de luchtvaart, ruimtevaart, de productie van natuurlijke hulpbronnen, of het werken met wapens of militaire uitrusting.

“Dit is slechts een mechanisme om de entiteiten te controleren die in vreemde valuta kunnen handelen en het zullen geen bedrijven uit vijandige landen zijn die het land verlaten”, zei een bankbron over de regels.

Citigroup weigerde commentaar te geven, behalve om de authenticiteit van de memo te bevestigen.

Een tweede bankbron zei dat het klanten had geadviseerd om niet onder dergelijke voorwaarden te handelen, wat de bezorgdheid over het delen van gevoelige gegevens en een gebrek aan transparantie over de goedkeuring of afwijzing van bestellingen dempte. Sommige beleggers zullen echter waarschijnlijk voldoen in de hoop verliezen te voorkomen, zeggen experts.

“Als je het vooruitzicht hebt om al je activa te verliezen in ruil voor het delen van gegevens, denk ik dat je er een paar zult hebben die ze willen overwegen”, zei Patriarch Schaeffer.

(Dit verhaal corrigeert een typefout in de titel om het “verhogen” te maken in plaats van “verhogen”)

Aanvullende rapportage door Megan Davis. Bewerking door John O’Donnell, Edmund Blair, Eileen Hardcastle en Jonathan Otis

Onze criteria: Thomson Reuters Vertrouwensprincipes.