Depositoafvoer van kleine banken naar JPM, WFC en C is vertraagd

CNBC heeft vernomen dat de golf van deposito’s die van kleine banken naar grote instellingen, waaronder JPMorgan Chase en Wells Fargo, gaat vanwege zorgen over de stabiliteit van regionale kredietverstrekkers, de afgelopen dagen aanzienlijk is vertraagd.

Onzekerheid als gevolg van de ineenstorting van de bank in Silicon Valley eerder deze maand veroorzaakte een uitstroom en kelderde de aandelenkoersen bij onder meer First Republic en PacWest.

Een situatie die de markten wereldwijd destabiliseerde en Amerikaanse toezichthouders dwong ingrijpen Om bankklanten te beschermen, begon de opleving rond 16 maart, volgens mensen die bekend zijn met stromen bij senioreninstellingen. Dat is het moment waarop 11 van Amerika’s grootste banken bij elkaar kwamen om 30 miljard dollar in First Republic te storten, waarmee ze in wezen een deel van de deposito’s teruggaven die ze onlangs hadden verworven.

“Mensen die in paniek raakten, stapten meteen uit”, zei de persoon. “Als je nog geen beslissing hebt genomen, blijf je waarschijnlijk waar je bent.”

Deze ontwikkeling geeft toezichthouders en bankiers een adempauze om de spanningen in het Amerikaanse financiële systeem aan te pakken die ontstonden na de ineenstorting van SVB, de bank bij uitstek voor durfkapitaalinvesteerders en hun bedrijven. De implosie vond deze maand razendsnel plaats, gestimuleerd door sociale media en het gemak van online bankieren, in een gebeurtenis die de financiële wereld waarschijnlijk nog jaren zal beïnvloeden.

Binnen enkele dagen na de confiscatie op 10 maart werd Signature Bank, een andere gespecialiseerde bank, gesloten en maakten toezichthouders gebruik van noodbevoegdheden om alle klanten van beide banken te ondersteunen. Golven van het evenement bereikten de hele wereld, en een week later dwongen Zwitserse toezichthouders een lang geruchten fusie tussen UBS en Credit Suisse af om het vertrouwen in Europese banken te vergroten.

De dynamiek heeft grote banken zoals JPMorgan en Goldman Sachs in een lastige positie gebracht om meerdere rollen tegelijk te spelen in deze crisis. Grote banken adviseren kleinere banken terwijl ze deelnemen aan stappen om het vertrouwen in het systeem te herstellen en noodlijdende geldschieters zoals First Republic te ondersteunen, terwijl ze miljarden dollars aan deposito’s verzamelen en in staat zijn om te overbieden op activa wanneer ze te koop worden aangeboden.

De enorme omvang van deze financiële stromen is duidelijk bij de Federal Reserve gegevens Vrijgegeven op vrijdag, het is een uitgestelde aanbetaling vanaf 15 maart. Hoewel het erop lijkt dat grote banken deposito’s verdienen ten koste van kleinere banken, dekken de deposito’s niet de uitstroom van de SVB omdat ze in dezelfde klasse zaten als de grote banken en de bedrijven die hun dollars verdienden.

Hoewel de stromen naar één grote instelling in “verwaarloosbare” mate zijn vertraagd, is de situatie veranderlijk en kan deze veranderen als er zorgen ontstaan ​​over andere banken, zei de persoon, sprekend op voorwaarde van anonimiteit, voorafgaand aan de publicatie van financiële cijfers volgende maand. JPMorgan trapt op 14 april het bankcijfersseizoen af.

Bij een andere grote bank, deze aan de westkust, is de instroom de afgelopen dagen alleen maar afgenomen, volgens een andere persoon die bekend is met de zaak.

Vertegenwoordigers van JPMorgan, Bank of America, Citigroup en Wells Fargo weigerden commentaar te geven op dit artikel.

De bewegingen weerspiegelen ook wat een nieuwe speler zag, volgens Henrique Dubugras, mede-oprichter van Brex. Zijn startup, die zich richt op door durfkapitaal gesteunde groeibedrijven, zag een golf van deposito’s en nieuwe rekeningen na de ineenstorting van SVB.

“De zaken zijn zeker gekalmeerd”, vertelde DuPoughras aan CNBC in een telefonisch interview. “Er zijn veel ins en outs geweest, maar mensen storten nog steeds geld in de grote banken.”

Het post-SVB-draaiboek, zei hij, is bedoeld voor start-ups om drie tot zes maanden contant geld te bewaren bij regionale banken of nieuwkomers zoals Brex, terwijl de rest in een van de vier grote spelers wordt gestoken. Deze benadering combineert de service en kenmerken van kleinere geldschieters met de waargenomen veiligheid van banken die te groot zijn om failliet te gaan voor het grootste deel van hun geld, zei hij.

“Veel oprichters openden een rekening bij een van de vier grote banken, verhuisden daar veel geld, en nu herinneren ze zich waarom ze het in de eerste plaats niet deden”, zei hij. Historisch gezien waren de grootste banken niet geïnteresseerd in risicovolle startups, wat het domein was van gespecialiseerde kredietverstrekkers zoals de SVB.

DuBograss zei dat JPMorgan, de grootste Amerikaanse bank qua activa, deze maand de grootste depositowinster was onder kredietverstrekkers, deels vanwege de instroom van investeringskapitaal in de bank. Deze overtuiging wordt ondersteund door anekdotisch bewijs rapporten.

Voorlopig is de aandacht gericht op First Republic, dat de afgelopen weken aan het dalen is en waarvan de aandelen deze maand 90% hebben verloren. De bank staat bekend om haar succes bij het bedienen van vermogende klanten aan de oost- en westkust.

Regelgevers en banken hebben al een indrukwekkende reeks maatregelen genomen om te proberen de bank te redden, meestal als een soort firewall tegen een nieuwe ronde van paniek die meer geldschieters zou kunnen overspoelen en het financiële systeem onder druk zou kunnen zetten. Achter de schermen menen de organisatoren dat de plaatsing van deposito’s in de Eerste Republiek heeft plaatsgevonden rustig aanmeldde Bloomberg zaterdag.

First Republic heeft JPMorgan en Lazard ingehuurd als adviseurs om met een oplossing te komen, waaronder het vinden van meer kapitaal om onafhankelijk te blijven of verkopen aan een stabielere bank, zeiden mensen die bekend zijn met de zaak.

Als dat niet lukt, bestaat het risico dat toezichthouders gedwongen worden de bank over te nemen, vergelijkbaar met wat er met SVB en Signature is gebeurd. Een republikeinse woordvoerder weigerde commentaar te geven.

Hoewel de vlucht van deposito’s van kleinere banken is vertraagd, hebben de afgelopen weken een grote zwakte aan het licht gebracht in de manier waarop sommigen hun balansen beheren. Deze bedrijven kwamen tot stilstand toen de Federal Reserve haar meest agressieve campagne voerde om de rentetarieven in decennia te verhogen, waardoor ze met niet-gerealiseerde verliezen op obligaties achterbleven. Obligatiekoersen dalen naarmate de rente stijgt.

Andere instellingen zullen de komende weken waarschijnlijk te maken krijgen met verstoringen, zegt Jane Fraser, CEO van Citigroup interview Woensdag.

“Er zouden enkele kleinere organisaties kunnen zijn die soortgelijke controleproblemen hebben zonder hun budgetten zo goed te beheren als andere,” zei Fraser. “We hopen zeker dat het er minder zullen zijn, niet meer.”