Beleggers duwden de aandelen van JPMorgan Chase (JPM) en Wells Fargo (WFC) vrijdag hoger nadat de resultaten over het derde kwartaal er beter uitzagen dan gevreesd, een bewijs van de veerkracht van de gigantische banken die wijzen op de mogelijkheid van een zachte landing voor de Amerikaanse economie.
Eén JPMorgan-topman was zelfs bereid de prestaties van de bank te koppelen aan een zachte landing, daarbij verwijzend naar de kracht van de particuliere en zakelijke klanten van de bank. Een economie die een zachte landing bewerkstelligt, is een economie waarin de inflatie vertraagt zonder een recessie te veroorzaken.
“Over het geheel genomen zou ik zeggen dat deze inkomsten consistent zijn met het verhaal van een zachte landing”, zei Jeremy Barnum, financieel directeur van de bank, tegen verslaggevers. Hij voegde eraan toe dat het feit dat bedrijven optimistisch zijn “zeer consistent is met dit soort gematigde economische omstandigheden.”
De winsten van JPMorgan en Wells Fargo daalden op jaarbasis met respectievelijk 2% en 11%, maar die dalingen waren kleiner dan Wall Street had verwacht.
Beiden hebben geprofiteerd van grote sprongen in het investeringsbankieren, nu er een einde lijkt te zijn gekomen aan de twee jaar durende droogte waarin deals werden gesloten. De kosten voor investment banking bij Wells Fargo zijn het afgelopen jaar met 37% gestegen, terwijl ze bij JPMorgan met 31% zijn gestegen.
De aandelen JPMorgan stegen vrijdag in de vroege handel met ruim 4%, terwijl Wells Fargo ruim 5% steeg.
De resultaten vormden het startschot voor het winstseizoen voor het derde kwartaal, nu kredietverstrekkers met vragen worden geconfronteerd over de wijze waarop een nieuwe renteverlagingscyclus van de Fed het komende jaar de grootste Amerikaanse banken zal beïnvloeden.
Hun rivalen Citigroup (C), Bank of America (BAC), Goldman Sachs (GS) en Morgan Stanley (MS) zullen volgende week hun resultaten bekendmaken. Al hun aandelen gingen vrijdag omhoog.
Een positieve verrassing voor analisten in de resultaten van JPMorgan was dat de belangrijkste maatstaf voor de kredietwinsten, bekend als de nettorentebaten, in het derde kwartaal steeg. De bank verhoogde ook haar schatting voor het bedrag aan netto rente-inkomsten dat zij voor het volledige jaar verwacht te genereren met $1,5 miljard.
Ze verwacht echter dat de kredietproblemen zullen toenemen. De voorzieningen voor kredietverliezen stegen tot $3,1 miljard, een stijging van 125% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, als gevolg van de toenemende uitdagingen waarmee klanten worden geconfronteerd, vooral die met creditcards.
Maar Barnum zei dat dit eerder een terugkeer naar meer genormaliseerde kredietpatronen weerspiegelt dan nieuwe kwetsbaarheden. Barnum zei dat de Amerikaanse consument ‘op een solide basis’ blijft en dat het bestedingspatroon ‘normaal lijkt’.
Consumenten met een laag inkomen zijn “het meest gestrest en het meest gestrest als het gaat om hun uitgaven en leningen”, maar “we hebben niet gezien dat dezelfde druk significant naar andere groepen klanten migreert”, zegt Mike Santomassimo, Chief Financial Officer van Wells Fargo. .
De nettorente-inkomsten van Wells Fargo, die het verschil meten tussen wat banken verdienen aan hun leningen en wat ze betalen voor hun deposito’s, daalden met 11% ten opzichte van een jaar eerder. Dit is een teken dat het land nu meer te lijden heeft onder de gevolgen van hogere rentetarieven.
Het veranderde ook niets aan de schatting van hoeveel de Nationale Verzekering voor het hele jaar zal dalen (ongeveer 9%).
“Ik denk dat het positieve, als je het bekijkt, is dat het vierde kwartaal in lijn zal liggen met het derde kwartaal”, voegde Santomassimo eraan toe. “Dus dit is de eerste keer sinds een tijdje dat we het begin van een lagere NII zien.”
JPMorgan maakte duidelijk dat het nog steeds verwacht dat de nettorente-inkomsten volgend jaar zullen dalen als de Fed de rente verlaagt, en vertelde analisten vrijdag dat deze waarschijnlijk onder de consensusraming van de analisten van $87 miljard zouden liggen, zonder een specifiek cijfer te geven.
“Dat lijkt nog steeds een beetje extreem, maar het zit zeker in de marge”, zei Barnum.
CEO van JP Morgan, Jamie Dimon, zei dat zijn bank “sterke zakelijke en financiële resultaten rapporteerde in het derde kwartaal”, maar benadrukte ook de zorgen over de geopolitiek, door te zeggen dat “recente gebeurtenissen aantonen dat de omstandigheden verraderlijk zijn en steeds erger worden.”
“De inflatie vertraagt en de Amerikaanse economie blijft veerkrachtig”, zei hij, maar “er blijven nog veel kritieke problemen bestaan, waaronder enorme begrotingstekorten, infrastructuurbehoeften, handelsherstructureringen en de re-militarisering van de wereld.”
“Hoewel we er het beste van hopen, benadrukken deze gebeurtenissen en de heersende onzekerheid waarom we ons op elke omgeving moeten voorbereiden.”
David Hollerith is een senior verslaggever bij Yahoo Finance op het gebied van bankieren, cryptocurrency en andere financiële gebieden.
Klik hier voor een diepgaande analyse van het laatste beursnieuws en gebeurtenissen die de aandelenkoersen beïnvloeden.
Lees het laatste financiële en zakelijke nieuws van Yahoo Finance
‘Webgeek. Wannabe-denker. Lezer. Freelance reisevangelist. Liefhebber van popcultuur. Gecertificeerde muziekwetenschapper.’
