“
U hebt de reactie op de markten gezien toen de Federal Reserve hintte op verkrapping. Ik denk niet dat ze te veel kunnen stressen zonder een enorme negatieve impact te hebben.
“
Ray Dalio, miljardair-investeerder en oprichter van Bridgewater Associates, ’s werelds grootste hedgefonds, merkte maandag op dat de financiële markten vorige week volatiel reageerden op het signaal van de Federal Reserve dat ze de rente eerder zou kunnen gaan verhogen dan beleggers hadden verwacht. Beleidsmakers beginnen te praten over de eventuele vertraging van hun maandelijkse activa-aankopen.
De rentecurve is heftig afgevlakt, waarbij de korte en middellange rente vorige week scherp is gestegen naarmate de lange rente daalt; De dollar steeg en aandelen daalden uiteindelijk, hoewel op groei gerichte aandelen beter presteerden. Op maandag waren veel van die bewegingen een gedeeltelijke ommekeer, met de Dow Jones Industrial Average DJIA,
Meer dan 500 punten, of 1,7%, terwijl de S&P 500 SPX,
1,3% gewonnen.
leest: Markten sturen ‘vreemde’ signalen naarmate de Fed verandert – dit is wat ze bedoelen
In een gesprek met econoom en voormalig minister van Financiën Lawrence Summers op het Qatar Economic Forum waarschuwde Dalio dat het moeilijk zou zijn om een hoge mate van “monetaire inflatie” te vermijden als gevolg van de toestroom van obligatie-emissies.
Nu het Amerikaanse tekort naar verwachting zal stijgen, zei Dalio, zal het land “veel obligaties moeten verkopen” aan beleggers die obligaties aanhouden, ondanks de zeer lage rentetarieven en negatieve of voor inflatie gecorrigeerde reële inflatiecijfers. Dit komt op hetzelfde moment dat Chinese en andere kapitaalmarkten aantrekkelijker worden voor wereldwijde investeerders.
“Dit creëert een vraag/aanbod-situatie die kan leiden tot monetaire inflatie omdat er niet genoeg vraag zal zijn om die obligaties te kopen”, zei Dalio. Als gevolg hiervan zal de Fed niet in staat zijn haar obligatie-aankopen terug te schroeven of te verminderen, en moet ze die aankopen mogelijk zelfs verhogen om te voorkomen dat de rente stijgt, zei hij.
‘Webgeek. Wannabe-denker. Lezer. Freelance reisevangelist. Liefhebber van popcultuur. Gecertificeerde muziekwetenschapper.’
